在中国企业海外并购的浪潮中，不论数量还是金额，上市公司均是中国企业海外并购活动的主力军。与非上市公司的并购活动不同，上市公司除了需要符合发改委、商务部、外管局和国资委等部门的常规监管要求外，还需要面临中国证监

并购基金其实是目前产业结构调整、产权优化过程的多种手段之一。时下并购基金成为中国国内在探索“深水区改革”的一项重要举措。中共十八届三中全会后，中国的企业转型升级的确开始探索“深水区”的创新路子。比如对“

前言 自从 11 月 14 日万里股份公告将被搜房借壳以来，一直苦苦纠结于私有化财务成本及美国股东强大的诉讼压力的红筹公司们顿时炸开了锅——啥?不用私有化也能回来?而且操作时间大大加快能抢在友商前登陆 A 股享受

一、未过会原因： 1、浙江永贵电器股份有限公司发行股份购买资产方案的审核意见为： 本次重组的标的公司会计基础薄弱，未来营业收入预测缺乏充分依据，不符合《上市公司重大资产重组管理办法》第十一条第(三)项的规定。 2、

在企业并购中，买卖双方谈判的焦点无疑是对目标企业的出价，而目标企业价格确定的基础是对目标企业的估价。估价是确定目标企业的并购价值，为双方协商作价提供客观依据。在企业的估价实践中，有多种方法与技巧，张雪奎教授在本

一、LP模式：上市公司(或其控股子公司)作为LP与其他专业机构共同设立产业并购基金 对于尚未具备股权投资经验的上市公司而言，受制于投资经验不足、自身投资团队的规模有限以及对行业投资的研究能力匮乏等因素，部分公司选

利用自有资金开展股权投资业务，这是PE最基本的投资模式。在金融规则与产品相对成熟的市场，股权投资机构往往会通过结构化设计，放大投资杠杆，获得更高收益率。 并购基金，是PE中侧重于关注控股式收购的资金，其对杠杆收购的设

劳志明简介：华泰联合证券投资银行部执行董事，专注A股上市公司并购重组14年，现为华泰联合并购业务部联席负责人。主持过申银万国换股吸并宏源证券(000562)、中纺投资(600061)发股购买安信证券、利亚德光电发行股份购买资

随着世界经济从2008年的金融危机中逐步复苏，近两年来在世界范围内并购交易开始活跃。中国公司在这场并购浪潮中，已然成为引人注目的买家。仅2014年一年，来自中国的公司在并购外国公司的交易额达到460亿美元(约合2810亿元

第一部分：近年来企业并购的税法环境概述 一、企业并购动因 1. 提高市场份额，提升行业战略地位;IPO融资需求 2. 规模扩张争取更大的市场份额;实施品牌营销战略，提高企业知名度，获取超额利润 3. 取得先进生产技术、管理经验

在IPO实践过程中，确定拟上市主体之后，其控股股东或实际控制人及其控制的其他企业往往存在相同或类似的业务，为了保证拟上市主体的独立性，一般要进行相关业务整合。 一、整合范围 根据保代培训相关内容来看，同业不竞争不能

并购重组几种融资方式 一、我国企业并购的主要融资方式 并购融资是指并购企业为了兼并或收购目标企业而进行的融资活动。根据融资获得资金的来源，我国企业并购融资方式可分为内源融资和外源融资。两种融资方式在融资

在通化金马并购圣泰生物这一交易案例中，可谓有诸多交易细节和亮点去挖掘，更为主要的是国际顶级并购基金的收购境内公司并在境内退出的商业诉求、交易安排、及对交易时点的把握，对同类形式下的交易具有较大的参考价值。从

来源/《公司并购实务操作与法律风险防控》文/刘晓琴 中伦文德律师事务所合伙人 能否在法律尽职调查中发现问题，与律师自身的经验有关，关键在于如何尽到勤勉、尽责，恪守律师职业道德和执业纪律。 一、公司并购法律尽职调

时间：2015年8月14日下午3:00 地点：证监会9层会议室 参加人员：上市部欧阳泽华主任、陆泽峰副主任、汝婷婷处长、陆芳处长、周副处长 证券公司：中信、华泰联合、西南、国泰君安、广发、国信、招商、海通、中信建设、民生、

国际并购，是中国企业的战略上的要事，是企业商业风险和法律风险管理的重中之重。 对中国企业来说，无为买方还是卖方，国际并购蕴涵着最高风险。许多中国企业在国内经历过兼并和收购，但参与过境外并购项目为数不多。相对而言，

自2013年以来，国内上市并购重组市场异常活跃，并购重组的规模和数量均出现爆发式的增长。在并购重组市场出现重大利好的大背景下，2014年4月底，西南药业股份有限公司(“西南药业”)公告启动重大资产重组事项，与哈尔滨奥瑞德

第一章 并购市场趋势、热点和动向1.1 2013-2015并购市场的总体趋势近年来并购市场总体趋势概述：近几年中国并购市场继续保持持续升温的热度： 2015年上半年中国并购市场共公告交易1,082起;披露金额的并购共涉及交易金额

2013年以来，国内上市公司重大资产重组呈现前所未有的浪潮，并陆续出现重组实施完成后，有关补偿义务人因标的资产无法实现业绩承诺而依照交易协议约定向上市公司履行业绩补偿义务的案例。与此同时，市场上也存在补偿义务人或

华税律师事务所 税务争议部 / 作者 编者按：近年来，随着我国经济形势步入转型调整的新常态，企业间的并购重组交易频繁发生。为适应企业的重组需求，财政部、国家税务总局频频发文推出税收优惠政策，为企业实施并购重组创造