复盘宋卫平在绿城之争中的心路历程

日期:2017-07-01 来源:黄秋丽 谢静

从这个时刻起,熟谙资本运作的老牌港资公司九龙仓,在这场资本大戏中的戏码会越来越重。它到底选择宋卫平或者选择孙宏斌,对结局几乎是决定性的。在此之前的4个多月里,故事主角是绿城和融创,现在则变成了“三国演义”。其九龙仓早已悄无声息地参与到这场博弈之中。最初引入孙宏斌时,九龙仓持反对意见。宋和孙同时做工作,九龙仓最终同意,但是要求与孙宏斌成为并列第一大股东。宋卫平想把融绿平台卖给孙宏斌作为回归绿城的交换,九龙仓投了反对票,融绿平台是绿城最赚钱的业务,它在交易的每一个节点起着关键的作用。

“早在九龙仓成为绿城股东之时,我就认为它的目的绝不仅仅是一个财务投资者。”黄立冲很熟悉港资公司的运作方式,“它会一直等待那个合适的机会、以一个合适的价格吃掉绿城。”在他看来,最有能力帮助宋卫平回归的就是九龙仓,不仅仅是董事会里的支持,还有资金上的支持。但对于资本而言,没有免费的午餐。

宋卫平能否在12月31日之前筹到足够的钱?宋卫平说,“又有难度又有希望,这是个挺好玩儿的悬念。”11月30日采访时,本刊记者偶遇夏一波,她正在与一家信托机构谈判。浙江一家地方银行信贷部人士告诉《中国企业家》,绿城股权问题理顺之前,他们是不会介入其中的。持同样观点的还有券商与基金界人士,“企业出现一次危机并不可怕,可怕的是反复出现危机。”2008年、2011年绿城已经爆发过两次资金链危机。最近的传闻是宋卫平已经和东方资产签了协议,筹到了钱,但是签订了极其苛刻的对赌协议。

孙宏斌愿意放手吗?12月1日,融创中国发布公告称,本公司正考虑可能调整收购事项,当中可能涉及(其中包括)在全数退还本公司已支付的代价后终止收购事项或对将予收购的标的股份及其他条款作出调整。通俗理解,融创有两个选择:一为宋卫平全数退还融创已经支付的款项后,融创将终止收购交易;而如果上述方案无法实现,融创将考虑引入合伙人完成交易。同日,融创还透露了拟发行4亿美元优先票据的消息。12月2日,绿城中国股价大幅上涨逾8%。这些迹象似乎表明,孙宏斌已经开始在为要约收购做准备。

“自始至终孙宏斌都没有想过要放手。”宋卫平的幕僚说,宋一直没有找到打动孙宏斌的筹码。孙宏斌一位朋友说,以孙的脾气,认定的事情就会做到底,没人能劝得住。

那么这场收购案会出现鱼死网破的结局吗?这是九龙仓最不愿意看到的,因为会伤及它的利益,九龙仓会成为平衡器,它会成为真正的获利者。

对于宋卫平而言,“回城”是一个巨大的赌注。既已毁约,声誉大损,但能不能顺利回归是一个问题;回归之后绿城会不会再次陷入危机,又是一个问题。这两个问题无论哪个没有做到,他可能会永远成为被嘲笑的失败者。

来源:中国企业家

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