q 税收减免/负担；
q 关联交易的税收政策；
q 集团公司中管理费、资金占用费的税收政策；
q 税收汇算清缴情况；
q 并购后税费政策的变化情况。
4、会计报表（损益表、资产负债表、现金流量表）
损益表（一）
q 销售收入及成本
? 近3~10年销售收入、销售量、单位售价、单位成本、毛利率的变化趋势
? 近3~10年产品结构变化趋势
? 企业大客户的变化及销售收入集中度
? 关联交易与非关联交易的区别及对利润的影响
? 成本结构、发现关键成本因素，并就其对成本变化的影响作分析
? 对以上各因素的重大变化寻找合理的解释
损益表（二）
q 期间费用
? 近5~10年费用总额、费用水平趋势，并分析了解原因
? 企业主要费用，如人工成本、折旧等的变化
q 其他业务利润
? 了解是否存在稳定的其他业务收入来源，以及近3~5年数据
q 投资收益
? 近年对外投资情况，及各项投资的报酬率
q 营业外收支
? 有无异常情况
损益表（三）
q 对未来损益影响因素的研判
? 销售收入
? 销售成本
? 期间费用
? 其他业务利润
? 税收
对收入的核查
真实的收入需具备以下几个基本要点：
（1）要有购销合同
（2）要有发票(增值税、营业税发票等)
（3）要有资金回款
（4）要有验收或运费单据
（5）要有纳税申报表
（6）要缴纳相应的税款
对成本的核查
真实的成本需具备以下几个基本要点：
（1）要有配比的原材料购进和消耗(含包装物)；
（2）购进原材料需开有增值税发票；
（3）对重要和紧俏的原材料需预付款；
（4）购销业务付款周期正常；
（5）要有仓管签字的有数量金额的入库单据；
对生产能力的核查
产能真实性需具备以下几个基本要点：
（1）新建项目需按时建设完工
（2）能正常全面生产
（3）对生产线产能的核查
（4）对耗能的核查（耗煤、耗水、耗电，分月）
（5）对仓储和运输能力的核查
（6）寻找其他与产能相配比的资料（发动机、镁）
资产负债表（一）
q 货币资金
? 可用资金、冻结资金
q 应收账款
? 是否可能被高估（特别关注内部应收账款）
? 账龄分析、逾期账款及坏账分析
? 近年变化趋势分析及原因
? 大客户应收账款分析
? 大额应收账款，可调阅销售合同
资产负债表（二）
q 其他应收款
? 账龄、坏账及费用性借款分析
? 大额款项的合同、协议
? 是否有对外投资？委托理财？大额对外借款？
q 存货
? 查阅最近一次盘点记录
? 存货分类及趋势变化
? 关注发出商品、分期付款发出商品
? 存货的滞销、残损
资产负债表（三）
q 长期投资
? 控股企业验证其投资比例及应占有的权益
? 参股企业了解其投资资料
? 投资的背景及可控制力（特别是国有企业）
q 固定资产
? 固定资产分类
? 在用、停用、残损、无用的固定资产（可与设备管理部门核对资料）
? 生产经营用和非生产经营用的区分
? 设计生产能力与实际生产能力比较，以及原因分析
资产负债表（四）
q 在建工程
? 工程项目预算、完工程度
? 是否存在停工工程
? 工程项目的用途
q 无形资产
? 无形资产的种类及取得途径
? 无形资产的寿命
? 计价依据（关注土地使用权）
资产负债表（五）
q 借款
? 债权人、借款性质、借款条件
? 是否正常偿还利息
? 是否可以豁免或债务重组（关注由资产管理公司接管的银行债权）
q 应付账款
? 业务趋势与应付账款的趋势比较，了解是否具有足够的买方信用
? 应付账款账龄分析
? 预估材料款是否适当
资产负债表（六）
q 资本公积
? 形成原因
q 未分配利润
? 历年利润及分配
q 资产负债结构分析
q 资产质量分析
现金流量表
q 历年现金流量情况及主要因素分析
? 特别关注经营净现金流
? 经营净现金流是否能满足融资活动的利息支出净额
? 结合资产负债表及利润表，寻找除销售收入以外是否还存在主要的经营资金来源，对经营净现金流的贡献如何
对现金流的核查
正常的资金往来结算有如下特点：
（1）如果是收货款，客户大部分会采用票据背书结算方式；
（2）货款收款日期无规律性，金额零散；
（3）资金到帐后在银行帐户会有正常的停留；
（4）支付货款日期无规律性，金额零散，有付款依据；
（5）资金每一笔流转均会在银行对账单上反映。
案例见图表说明
其他情况下资金舞弊：
（1）定期存单质押问题
（2）票据背书贴现问题
（3）踩准会计时点挪用资金问题
5、表外项目
q 对外担保
q 已抵押资产
q 贴现
q 合作意向
q 未执行完毕的合同
q 银行授信额度
q 诉讼
q 其他
不同企业的财务风险
目标企业可以分为：上市公司、国有企业、合资企业、民营企业、集体企业等等。
目标企业因为其投资者或实际控制者的背景不同，其财务风险的表现也会不一样。
财务尽职调查中的常见问题
四、 调查报告
1、财务尽职调查报告标准
q 财务尽职调查后应提交书面报告；
q 负责财务尽职调查的部门必须建立质量控制程序，财务尽职调查报告完成后必须按质量控制程序进行审核，最终由部门主管批准后方可以报送项目组；
q 报告总结（结论）须经项目组讨论通过，如存在不同意见，财务尽职调查报告也应向决策者汇报。
尽职调查报告的注意事项
q 财务尽职调查后应提交书面报告；
q 负责财务尽职调查的部门必须建立质量控制程序，财务尽职调查报告完成后必须按质量控制程序进行审核，最终由部门主管批准后方可以报送项目组；
q 报告总结（结论）须经项目组讨论通过，如存在不同意见，财务尽职调查报告也应向决策者汇报。
尽职调查报告的参考格式
2、有效报告的技巧
q 达到财务尽职调查目的，适当表达意见和建议；
q 使用适当的标题；
q 运用图表，如曲线图、比较表、图案等；